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新鄉(xiāng)市原陽縣、瓊海市中原鎮(zhèn)、焦作市武陟縣、大慶市薩爾圖區(qū)、廣西梧州市蒙山縣、德州市禹城市、清遠市佛岡縣、內(nèi)蒙古錫林郭勒盟蘇尼特右旗
海北祁連縣、牡丹江市海林市、青島市膠州市、開封市禹王臺區(qū)、曲靖市宣威市、大理鶴慶縣、寧波市鎮(zhèn)海區(qū)、上海市寶山區(qū)、太原市小店區(qū)、資陽市雁江區(qū)
撫州市資溪縣、寧夏中衛(wèi)市中寧縣、內(nèi)蒙古赤峰市喀喇沁旗、溫州市洞頭區(qū)、廣西北海市海城區(qū)
長沙市長沙縣、東莞市麻涌鎮(zhèn)、萍鄉(xiāng)市上栗縣、汕頭市濠江區(qū)、淮南市謝家集區(qū)、昭通市水富市、臨夏臨夏縣、婁底市婁星區(qū)、大連市莊河市
湘西州永順縣、開封市尉氏縣、廣西桂林市恭城瑤族自治縣、寧波市慈溪市、泉州市惠安縣
信陽市商城縣、郴州市臨武縣、迪慶德欽縣、撫州市金溪縣、宜昌市興山縣、信陽市新縣
潮州市潮安區(qū)、廣西百色市隆林各族自治縣、銅陵市郊區(qū)、廣西桂林市資源縣、昆明市石林彝族自治縣、天津市靜海區(qū)、臨沂市羅莊區(qū)
玉溪市澄江市、七臺河市茄子河區(qū)、湘西州保靖縣、濟南市槐蔭區(qū)、郴州市宜章縣、舟山市定海區(qū)、廣西百色市田東縣、懷化市靖州苗族侗族自治縣、廣西防城港市防城區(qū)、臨滄市臨翔區(qū)
重慶市渝中區(qū)、眉山市彭山區(qū)、成都市郫都區(qū)、天津市武清區(qū)、郴州市嘉禾縣、福州市福清市、三門峽市盧氏縣、洛陽市西工區(qū)、廣安市鄰水縣、佛山市順德區(qū)
雙鴨山市四方臺區(qū)、白山市臨江市、廣西柳州市柳江區(qū)、中山市五桂山街道、保山市龍陵縣、東莞市長安鎮(zhèn)、廣西桂林市灌陽縣、廈門市集美區(qū)、儋州市東成鎮(zhèn)、深圳市寶安區(qū)
撫州市黎川縣、蕪湖市鏡湖區(qū)、鎮(zhèn)江市丹陽市、九江市濂溪區(qū)、吉林市豐滿區(qū)
紅河蒙自市、廣西賀州市富川瑤族自治縣、汕頭市潮陽區(qū)、中山市板芙鎮(zhèn)、黃岡市羅田縣、洛陽市宜陽縣、三沙市南沙區(qū)、揚州市邗江區(qū)、馬鞍山市花山區(qū)、曲靖市麒麟?yún)^(qū)
上饒市玉山縣、德州市武城縣、長春市寬城區(qū)、岳陽市君山區(qū)、恩施州建始縣、蘇州市吳江區(qū)
營口市蓋州市、遵義市匯川區(qū)、連云港市東??h、內(nèi)蒙古赤峰市紅山區(qū)、中山市西區(qū)街道、玉溪市易門縣
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甘孜理塘縣、雞西市滴道區(qū)、海東市循化撒拉族自治縣、無錫市梁溪區(qū)、寧夏銀川市金鳳區(qū)、晉城市高平市、十堰市丹江口市、臨汾市大寧縣、德宏傣族景頗族自治州瑞麗市、德陽市旌陽區(qū)
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無錫市惠山區(qū)、亳州市譙城區(qū)、湘潭市湘鄉(xiāng)市、文昌市文城鎮(zhèn)、麗水市松陽縣、宜春市靖安縣、昆明市嵩明縣
安順市普定縣、梅州市平遠縣、深圳市龍崗區(qū)、大慶市大同區(qū)、淮南市謝家集區(qū)、衡陽市常寧市、黃岡市黃州區(qū)、紅河彌勒市、太原市尖草坪區(qū)、??谑行阌^(qū)
襄陽市保康縣、泰安市岱岳區(qū)、通化市東昌區(qū)、昆明市東川區(qū)、南京市江寧區(qū)
濟南市章丘區(qū)、商丘市睢陽區(qū)、涼山喜德縣、齊齊哈爾市拜泉縣、沈陽市大東區(qū)、大連市金州區(qū)、天津市西青區(qū)、晉中市平遙縣
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南通市如皋市、臨沂市平邑縣、岳陽市平江縣、遵義市余慶縣、商洛市商州區(qū)、濰坊市高密市、樂東黎族自治縣鶯歌海鎮(zhèn)、景德鎮(zhèn)市樂平市、重慶市銅梁區(qū)
隴南市西和縣、龍巖市永定區(qū)、盤錦市盤山縣、信陽市商城縣、鄭州市上街區(qū)、延安市吳起縣、阿壩藏族羌族自治州小金縣、安慶市岳西縣、臨汾市永和縣、內(nèi)蒙古鄂爾多斯市鄂托克旗
十堰市鄖西縣、重慶市云陽縣、通化市柳河縣、黔東南榕江縣、紅河金平苗族瑤族傣族自治縣、德陽市什邡市
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三生制藥12億美元賣掉一款新藥,創(chuàng)下國產(chǎn)藥交易價新高|界面新聞
界面新聞記者 | 黃華
界面新聞編輯 | 謝欣
5月20日,三生制藥宣布,在研雙抗PD-1/VEGF產(chǎn)品SSGJ-707已與輝瑞(Pfizer)達成授權合作。
據(jù)公告,輝瑞將獨家獲得SSGJ-707在全球(不包括中國內(nèi)地)的開發(fā)、生產(chǎn)、商業(yè)化權益;三生制藥、沈陽三生將保留SSGJ-707在中國內(nèi)地的相關權益。
這起商業(yè)授權(BD)也憑借12.5億美元的首付款成為了國內(nèi)迄今為止首付款最高的交易。同時,它擁有最高可達48億美元的后續(xù)里程碑付款,總價突破60億美元。
2023年12月,百利天恒與百時美施貴寶(BMS)在EGFR/HER3抗體偶聯(lián)藥物(ADC)上達成了首付款8億美元、總價超80億美元的商業(yè)授權,是國內(nèi)彼時首付款最高的交易。
即使與同在PD-1/VEGF領域的雙抗產(chǎn)品授權合作——康方生物與Summit就依沃西達成的5億美元首付款、50億美元總金額授權,禮新醫(yī)藥與默沙東(MSD)就LM-299達成的5.88億美元的首付款、33億美元總金額的授權相比,三生制藥和輝瑞此次也再度大幅刷新了這一領域的交易額。


5月20日,三生制藥開盤一度漲超30%。而三生國健繼5月19日漲停后,再度漲停。三生國健康是三生制藥旗下公司,也是本次協(xié)議的簽署方之一。
若是從更長的時間跨度觀測,從今年2月起,三生制藥累計漲幅已超200%。其股價約從5港元/股突破至20港元/股,市值漲約300億港元。
近兩年內(nèi),隨著雙抗產(chǎn)品授權交易頻發(fā),該領域內(nèi)的在研新藥受到廣泛關注。其中,SSGJ-707的關注度自今年一季度末起快速提升。
據(jù)東吳證券研究所朱國廣團隊設立的“國廣有話說”公眾號今年3月發(fā)文,SSGJ-707的II期臨床階段性分析數(shù)據(jù)已于此前的摩根大通醫(yī)療健康年會(JPM大會)上披露,顯示了該在研產(chǎn)品“具有顯著的抗腫瘤活性和良好的安全性,具備同類最佳潛力”。
據(jù)前述公眾號,SSGJ-707正在推進包括單藥一線治療PD-L1陽性的非小細胞肺癌(NSCLC)、聯(lián)合化療治療一線非小細胞肺癌,一線和后線轉(zhuǎn)移性結(jié)直腸癌(mCRC)、以及包括子宮內(nèi)膜癌、卵巢癌等在內(nèi)的晚期婦科腫瘤等4項II期臨床研究;預計SSGJ-707國內(nèi)銷售峰值約40億元,海外(歐美)銷售峰值有望達到45億美金。
另據(jù)三生制藥公眾號,今年4月上旬,SSGJ-707獲得突破性治療藥物認定,適應癥為一線治療PD-L1表達陽性的局部晚期或轉(zhuǎn)移性非小細胞肺癌(NSCLC)患者;SSGJ-707也獲得美國食品藥品監(jiān)督管理局(FDA)的新藥臨床試驗申請。
據(jù)企業(yè)官網(wǎng),三生制藥創(chuàng)建于1993年,2007年在納斯達克上市,2015年于港股上市。公司主要產(chǎn)銷升板、促紅類藥品。由于藥物使用場景開闊,公司的營收與現(xiàn)金流較為穩(wěn)定,也不缺大單品,支柱產(chǎn)品特比澳(通用名為“重組人血小板生成素注射液”)2024年的創(chuàng)收更是超50億元。
另在近五年內(nèi),也就是2020年-2024年期間,三生制藥的營利幾乎在持續(xù)增長。公司營收從55億元增至90億元以上,歸母凈利潤從8億元增至20億元以上。
從交易雙方的需求來看,三生制藥并不缺錢,產(chǎn)品結(jié)構也無顯著缺陷,能獲得來自跨國藥企的大額首付款和創(chuàng)新能力背書堪稱“何樂而不為”。比起三生制藥,輝瑞的可能是更迫切需要購入新產(chǎn)品的公司。

從產(chǎn)品線布局來看,自新冠疫情過去之后,“宇宙大藥廠”輝瑞的動作并不少。比如,從Biohaven手中買了偏頭痛藥物,收購Global Blood Therapeutics強化在罕見血液病領域的布局,以及花費430億美元收購Seagen加碼抗體偶聯(lián)藥物,以此填補公司在腫瘤藥領域的欠缺。
從目前來看,輝瑞急需爆款。2024年,輝瑞全年實現(xiàn)營收636.27億美元,同比增長7%,走出了2023年業(yè)績跌超40%的陰霾。
但在產(chǎn)品方面,據(jù)Insight數(shù)據(jù)庫,在2024年度全球銷售額排名前十的藥物中——?帕博利珠單抗、?司美格魯肽、阿哌沙班、替爾泊肽、度普利尤單抗、比克替拉韋+恩曲他濱+丙酚替諾福韋(注:一種艾滋病療法)、恩格列凈、利生奇珠單抗、達雷妥尤單抗、烏司奴單抗之中,僅有阿哌沙班是輝瑞和百時美施貴寶的合作產(chǎn)品。
另在GLP-1(胰高血糖素樣肽-1)“減肥藥”領域,今年4月,輝瑞宣告了其口服小分子GLP-1藥物因安全性問題終止研發(fā),意味著企業(yè)再次栽倒在當前的大熱領域中,從GLP-1領域中突圍的可能性也同步銳減。
在PD-1/VEGF這一領域,輝瑞已然躍躍欲試。今年2月末,Summit宣布與輝瑞達成臨床試驗合作,共同推進來自康方生物的PD-1/VEGF產(chǎn)品依沃西與輝瑞多款抗體偶聯(lián)藥物(ADCs)在實體瘤中的聯(lián)合治療應用,但合作并不涉及商業(yè)權益。
目前來看,圍繞SSGJ-707的一個標簽為“同類更佳(me-better)”。據(jù)國廣有話說,SSGJ-707在單藥針對一線PD-L1陽性的非小細胞肺癌、聯(lián)用化療針對一線非小細胞肺癌、單藥針對后線結(jié)直腸癌這一系列適應癥上,小樣本的2期數(shù)據(jù)顯示其在部分數(shù)據(jù)指標上優(yōu)于依沃西。
不過,SSGJ-707的2期數(shù)據(jù)樣本量較小,這也使得其療效更優(yōu)的結(jié)論欠缺說服力。同時,由于產(chǎn)品的開發(fā)階段尚早,輝瑞與三生制藥的合作后續(xù)能否煥發(fā)更大值得也有待觀察。
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