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本溪市平山區(qū)、延安市寶塔區(qū)、長治市沁縣、楚雄元謀縣、錦州市古塔區(qū)、內(nèi)蒙古興安盟突泉縣
連云港市灌南縣、茂名市化州市、太原市小店區(qū)、開封市蘭考縣、遂寧市船山區(qū)、湘西州保靖縣、濰坊市安丘市
紅河蒙自市、海南貴德縣、重慶市開州區(qū)、云浮市新興縣、淮南市潘集區(qū)、涼山甘洛縣、襄陽市宜城市、樂山市夾江縣、襄陽市南漳縣
內(nèi)蒙古烏蘭察布市興和縣、佳木斯市富錦市、紅河瀘西縣、通化市梅河口市、白山市靖宇縣、荊門市沙洋縣
濰坊市坊子區(qū)、江門市臺山市、達(dá)州市達(dá)川區(qū)、濟(jì)寧市梁山縣、焦作市山陽區(qū)、上海市虹口區(qū)
泉州市晉江市、洛陽市洛龍區(qū)、東營市墾利區(qū)、嘉興市海鹽縣、泰安市肥城市、南京市棲霞區(qū)、南昌市進(jìn)賢縣、樂東黎族自治縣志仲鎮(zhèn)、紹興市嵊州市
濟(jì)寧市兗州區(qū)、溫州市樂清市、沈陽市鐵西區(qū)、淮南市八公山區(qū)、汕頭市濠江區(qū)、武漢市漢南區(qū)、德州市齊河縣、舟山市定海區(qū)、陵水黎族自治縣提蒙鄉(xiāng)
錦州市太和區(qū)、南充市營山縣、上海市長寧區(qū)、廣西貴港市桂平市、大連市莊河市
貴陽市南明區(qū)、長治市沁縣、東莞市麻涌鎮(zhèn)、廣西梧州市藤縣、鐵嶺市鐵嶺縣、太原市杏花嶺區(qū)、上饒市萬年縣、臨滄市臨翔區(qū)、煙臺市海陽市
晉中市昔陽縣、贛州市于都縣、成都市崇州市、廣西百色市右江區(qū)、深圳市鹽田區(qū)、廣西柳州市城中區(qū)、忻州市保德縣、東營市東營區(qū)、長沙市天心區(qū)
懷化市靖州苗族侗族自治縣、紅河金平苗族瑤族傣族自治縣、泰安市東平縣、涼山美姑縣、雙鴨山市四方臺區(qū)
武漢市洪山區(qū)、玉樹治多縣、佳木斯市向陽區(qū)、西安市灞橋區(qū)、龍巖市漳平市、玉溪市通海縣、晉城市城區(qū)
重慶市榮昌區(qū)、酒泉市敦煌市、中山市阜沙鎮(zhèn)、周口市扶溝縣、孝感市應(yīng)城市、安康市鎮(zhèn)坪縣、廣西欽州市靈山縣、無錫市新吳區(qū)
德宏傣族景頗族自治州瑞麗市、太原市萬柏林區(qū)、楚雄武定縣、黃山市黟縣、棗莊市滕州市、成都市大邑縣、撫州市南城縣、安康市石泉縣
榆林市定邊縣、鶴崗市南山區(qū)、綏化市海倫市、樂山市金口河區(qū)、內(nèi)蒙古通遼市科爾沁左翼后旗、衡陽市祁東縣、齊齊哈爾市龍沙區(qū)、滁州市天長市、哈爾濱市阿城區(qū)
撫順市新賓滿族自治縣、陵水黎族自治縣光坡鎮(zhèn)、廣西崇左市天等縣、渭南市合陽縣、淮南市潘集區(qū)、臨汾市安澤縣、福州市長樂區(qū)、萬寧市東澳鎮(zhèn)
臨沂市蘭山區(qū)、大同市云岡區(qū)、巴中市南江縣、泰安市新泰市、內(nèi)蒙古錫林郭勒盟錫林浩特市、鐵嶺市調(diào)兵山市
唯品會一季度SVIP活躍用戶數(shù)同比增18%,多家機(jī)構(gòu)維持買入或持有評級|界面新聞
近日,唯品會發(fā)布2025年第一季度財報。公司第一季度實現(xiàn)凈營收263億元人民幣,Non-GAAP凈利潤23億元。同時,一季度GMV為524億元,活躍用戶數(shù)4130萬;超級VIP(SVIP)活躍用戶數(shù)同比增長18%,貢獻(xiàn)線上銷售的51%。
盡管一季度唯品會穿戴類商品業(yè)績正增長,但機(jī)構(gòu)普遍認(rèn)為該公司短期業(yè)績面臨一定壓力。中金證券稱,預(yù)計公司2025年2Q收入延續(xù)承壓趨勢,建議觀察公司強(qiáng)化商品力的戰(zhàn)略對收入端可能的帶動。華泰證券指出,唯品會的核心服飾品類銷售面臨著一定高基數(shù)壓力。
從宏觀層面看,今年1—3月份,在吃類、用類商品網(wǎng)上零售額同比增長的情況下,穿類商品下降0.1%,顯示出可選消費(fèi)情緒依然在修復(fù)中。這可能也對唯品會的主要服飾品類銷售帶來影響。
被問及整體消費(fèi)趨勢的變化,唯品會管理層在財報電話會上表示,過往消費(fèi)者會在電商平臺大促活動時囤貨,但隨著大促活動時間拉長,消費(fèi)者不再偏好于囤貨,而是精選優(yōu)質(zhì)有價值的商品下單。
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為增強(qiáng)商品力優(yōu)勢,唯品會持續(xù)通過"唯品獨(dú)家"與眾多知名品牌合作打造差異化商品。截至今年3月底,已有兩百多個品牌與平臺開展"唯品獨(dú)家"合作。這一舉措對高價值用戶的留存和復(fù)購率的提升有所幫助。
同時,在市場承壓的情況下,穩(wěn)定的會員消費(fèi)對平臺的業(yè)績支撐作用凸顯。華泰證券指出,一季度唯品會SVIP會員用戶量同比雙位數(shù)增長,展現(xiàn)了較強(qiáng)的核心用戶消費(fèi)韌性。
為增強(qiáng)會員對“好貨先享”“好價專享”的感知,一季度唯品會進(jìn)一步升級SVIP權(quán)益,相關(guān)舉措包括在線上線下舉辦二十余場私享特賣活動,并針對家庭用戶消費(fèi)偏好,提供長隆主題樂園、酒店金卡升級等更多特色生活權(quán)益。

管理層在財報電話會上表示,“我們認(rèn)為SVIP全年保持雙位數(shù)增長不是問題。我們想給SVIP更多的獨(dú)特價值和獨(dú)有體驗。我們把這些做得更好,相信SVIP的留存會更高。”
財報顯示,一季度唯品會市場費(fèi)用同比增長6%,占凈營收比例從去年同期的2.5%上升到2.8%,這一變化引起了投資者的關(guān)注。管理層就表示會控制市場費(fèi)用,預(yù)計全年市場費(fèi)用占凈營收比例不會超過3%。
按照早前發(fā)布的新一輪10億美元回購計劃,唯品會正在推進(jìn)股票回購事項。在財報電話會上,管理層重申,2025年公司將通過回購和分紅的形式將不少于2024年Non-GAAP凈利潤的75%用于回饋股東。管理層進(jìn)一步透露,今年已投入超4億美元用于股東回報。
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在積極的股東回報和高價值用戶的穩(wěn)定表現(xiàn)下,市場態(tài)度并未出現(xiàn)較大波動。財報發(fā)布后,Benchmark公司分析師維持了對唯品會的“持有”評級,華泰證券維持“買入”評級,招商證券維持“強(qiáng)烈推薦”評級。巴克萊銀行分析師早前也維持“買入”評級。
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