界面新聞記者 | 何柳穎

界面新聞編輯 | 王姝

近日，2025清華五道口全球金融論壇在深圳舉行。論壇上，由清華五道口金融學院與中國社科院金融政策研究中心合作的《中國金融政策報告2025》（下稱《報告》）發(fā)布。

《報告》對中國金融發(fā)展面臨的挑戰(zhàn)和機遇作出了闡述，具體指出當前中國金融改革處于新的重要關口。外部形勢嚴峻復雜，全球經濟波動加劇，國際貿易秩序重構，地緣風險開始上升，特別是美國關稅政策，包括對等關稅、二級關稅等。

“對等關稅其實是不對等的，美國4月加征關稅是以10%為起步，但是我們梳理美國和其他國家的雙邊關稅來看，關稅差幾乎都在5%以下。所以這種關稅造成的是更加的不對等，由此也帶來了新的挑戰(zhàn)。從我們的角度看，關稅大棒僅僅是美國在未來拋出的第一個政策，可能大家還會看到美國對世界其他國家的施壓手段會從關稅領域向貨幣和金融領域不斷延展?！敝袊嗣胥y行金融研究所所長丁志杰作為報告發(fā)布人在會上稱。

金融安全與監(jiān)管領域也面臨挑戰(zhàn)。包括各國監(jiān)管改革尤其美國監(jiān)管改革會對全球金融體系穩(wěn)定的影響。“另外是數字貨幣領域一系列進展也對傳統金融體系構成挑戰(zhàn)。我們認為，這一輪挑戰(zhàn)中也存在機遇，即未來金融體系可能面臨一系列深層次重構?！倍≈窘鼙硎?。

還有科技革命的影響?！艾F在科技革命正在加速金融競爭格局的重塑，包括AI（人工智能）技術在金融領域的廣泛應用使得當前全球金融體系進入技術更新迭代的周期?！倍≈窘芊Q。

國內經濟也面臨挑戰(zhàn)和困難。具體包括，內需依然不夠穩(wěn)固，群眾就業(yè)、增收面臨壓力，一部分企業(yè)生產經營面臨困難，地方財政也有壓力；新舊動能的轉換，需先立后破，防范新興產業(yè)出現過?；蛲顿Y過熱問題，警惕新舊動能斷檔失速風險；金融風險問題依然存在，房地產和地方政府債務以及中小金融機構風險依然是重點領域。

“總的來看，我國的金融系統在內外部壓力中要加快改革步伐，繼續(xù)提升體系韌性?！倍≈窘軓娬{。

報告認為，未來主要從五個方面持續(xù)深化金融體制改革。

一是優(yōu)化金融資源的配置，最重要的是保持穩(wěn)定的金融環(huán)境。首先完善多層次資本市場，推動股債融資協調發(fā)展，支持中長期資金入市，強化對戰(zhàn)略新興產業(yè)和科技創(chuàng)新的金融供給。構建以資本市場為核心的資源配置體系，發(fā)揮資本市場配置資源的核心功能，增強金融對經濟轉型的支撐能力。

二是加快完善中央銀行制度，暢通貨幣政策傳導機制。深化利率市場化改革，完善基準利率形成體系，提升政策利率的引導效能，疏通傳導路徑，提升金融機構響應能力，優(yōu)化結構性貨幣政策工具設計與激勵機制，推動金融資源精準滴灌關鍵領域。

“5月7日的國務院新聞發(fā)布會上宣布了三大類十項政策，其中包括數量型政策、價格型政策以及結構型政策。我們看到在推進數量型和價格型政策過程中，更加注重利率市場化改革，特別是廣泛利率的改革和優(yōu)化。”丁志杰介紹。

三是筑牢金融穩(wěn)定保障，加強監(jiān)管，推動監(jiān)管兜底機制與早期糾偏制度的建設，強化宏微觀審慎協同，依法將所有金融活動納入監(jiān)管，健全中央和地方監(jiān)管責任劃分。聚焦中小銀行改革和風險處置，提升治理能力和資本補充機制。

四是恪守金融本源，提升金融的服務質效。金融機構需要聚焦服務實體經濟主責主業(yè)，提升資源配置效率和專業(yè)能力，加強內部治理、風控與審計。防止脫實向虛，引導金融科技創(chuàng)新合規(guī)落地，加快數字化轉型，確保創(chuàng)新有序推進。

五是著力推進金融高水平開放，加快建設金融強國。重點強調兩方面，一是扎實推進人民幣國際化，二是加快推進國際金融中心的建設。

具體而言，需要提升跨境結算，融資、投資和儲備功能，加強與境外市場互聯互通，發(fā)展離岸人民幣產品，推進國際金融中心建設。

“人民幣國際化需要有強大的國際金融中心支持，與中國離岸市場發(fā)展相比，境內金融市場的開放更為關鍵，所以需要擴大金融市場開放的廣度與深度，增強我國金融的話語權?！倍≈窘軓娬{。