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新鄉(xiāng)市長垣市、武漢市蔡甸區(qū)、內(nèi)蒙古烏海市烏達區(qū)、鶴壁市淇濱區(qū)、南陽市社旗縣、咸陽市楊陵區(qū)、株洲市攸縣、渭南市富平縣、廣西桂林市全州縣、臨高縣新盈鎮(zhèn)
臺州市三門縣、許昌市長葛市、酒泉市金塔縣、揭陽市榕城區(qū)、雅安市蘆山縣、黔南荔波縣、樂東黎族自治縣黃流鎮(zhèn)、沈陽市渾南區(qū)
荊州市公安縣、黑河市五大連池市、大興安嶺地區(qū)呼中區(qū)、五指山市通什、昭通市鎮(zhèn)雄縣、韶關(guān)市湞江區(qū)、清遠市清新區(qū)、廣西河池市金城江區(qū)、太原市杏花嶺區(qū)
東莞市石碣鎮(zhèn)、益陽市安化縣、丹東市振興區(qū)、云浮市云安區(qū)、白山市撫松縣、四平市公主嶺市、廣西南寧市良慶區(qū)、南通市啟東市、濟南市章丘區(qū)
濟寧市魚臺縣、郴州市永興縣、涼山布拖縣、邵陽市邵陽縣、棗莊市嶧城區(qū)、蘭州市皋蘭縣、福州市閩清縣、五指山市南圣、天津市河?xùn)|區(qū)、深圳市龍崗區(qū)
廣州市從化區(qū)、蚌埠市懷遠縣、深圳市坪山區(qū)、廣西百色市凌云縣、福州市永泰縣、廣西欽州市靈山縣、黔南甕安縣、安陽市文峰區(qū)、開封市鼓樓區(qū)、樂東黎族自治縣志仲鎮(zhèn)
錦州市黑山縣、十堰市丹江口市、常德市石門縣、晉城市陵川縣、南平市武夷山市、陵水黎族自治縣黎安鎮(zhèn)、重慶市九龍坡區(qū)、寧德市福安市、陵水黎族自治縣隆廣鎮(zhèn)、涼山會東縣
紹興市柯橋區(qū)、安陽市文峰區(qū)、廣西百色市德?？h、雞西市麻山區(qū)、海東市循化撒拉族自治縣、晉中市靈石縣
運城市垣曲縣、西安市未央?yún)^(qū)、文昌市馮坡鎮(zhèn)、遵義市余慶縣、文昌市抱羅鎮(zhèn)、內(nèi)蒙古呼倫貝爾市海拉爾區(qū)
上饒市萬年縣、樂山市井研縣、三門峽市陜州區(qū)、廣西來賓市象州縣、太原市晉源區(qū)、德陽市廣漢市、濰坊市坊子區(qū)、無錫市新吳區(qū)
寧德市福鼎市、涼山甘洛縣、聊城市東阿縣、漢中市略陽縣、南京市雨花臺區(qū)
南充市南部縣、滁州市定遠縣、十堰市茅箭區(qū)、深圳市龍華區(qū)、寧夏固原市西吉縣、福州市羅源縣、廣西百色市隆林各族自治縣、濰坊市坊子區(qū)、資陽市樂至縣
內(nèi)蒙古包頭市九原區(qū)、漯河市源匯區(qū)、吉林市龍?zhí)秴^(qū)、哈爾濱市依蘭縣、蚌埠市淮上區(qū)、葫蘆島市南票區(qū)
東莞市塘廈鎮(zhèn)、平頂山市郟縣、吉安市井岡山市、寧波市鎮(zhèn)海區(qū)、長治市沁源縣、雞西市雞冠區(qū)
萬寧市南橋鎮(zhèn)、西寧市大通回族土族自治縣、黔東南鎮(zhèn)遠縣、清遠市陽山縣、遵義市桐梓縣、玉溪市峨山彝族自治縣、內(nèi)蒙古錫林郭勒盟蘇尼特右旗、麗江市古城區(qū)、平?jīng)鍪徐o寧縣
雞西市恒山區(qū)、玉溪市易門縣、錦州市太和區(qū)、寶雞市麟游縣、駐馬店市泌陽縣、白銀市平川區(qū)、衢州市龍游縣、荊門市掇刀區(qū)
淮安市清江浦區(qū)、南平市光澤縣、資陽市安岳縣、曲靖市陸良縣、滁州市天長市、呂梁市興縣、邵陽市城步苗族自治縣
樂東黎族自治縣千家鎮(zhèn)、金華市義烏市、昌江黎族自治縣烏烈鎮(zhèn)、玉樹治多縣、巴中市恩陽區(qū)、哈爾濱市南崗區(qū)、濱州市惠民縣、日照市莒縣
大同市新榮區(qū)、延邊安圖縣、長治市沁源縣、海北祁連縣、邵陽市武岡市
西安市藍田縣、重慶市石柱土家族自治縣、淮安市清江浦區(qū)、內(nèi)蒙古烏海市烏達區(qū)、黔東南臺江縣、西安市周至縣、昌江黎族自治縣王下鄉(xiāng)、遼源市東遼縣
青島市膠州市、天水市張家川回族自治縣、達州市渠縣、清遠市佛岡縣、宜春市靖安縣、牡丹江市穆棱市、陵水黎族自治縣三才鎮(zhèn)
定西市安定區(qū)、內(nèi)蒙古興安盟扎賚特旗、甘孜得榮縣、廣西梧州市藤縣、上海市松江區(qū)
內(nèi)蒙古呼倫貝爾市牙克石市、安陽市文峰區(qū)、廣西河池市都安瑤族自治縣、南通市啟東市、贛州市興國縣、廣西百色市那坡縣
黃石市陽新縣、開封市順河回族區(qū)、海西蒙古族天峻縣、內(nèi)蒙古巴彥淖爾市烏拉特后旗、宜春市豐城市、重慶市銅梁區(qū)
云浮市云安區(qū)、文昌市鋪前鎮(zhèn)、九江市共青城市、儋州市東成鎮(zhèn)、金華市永康市、廣西來賓市興賓區(qū)
福州市福清市、北京市東城區(qū)、安慶市大觀區(qū)、樂山市市中區(qū)、郴州市永興縣、儋州市排浦鎮(zhèn)、寧夏吳忠市利通區(qū)、宜賓市筠連縣、大興安嶺地區(qū)塔河縣
新鄉(xiāng)市長垣市、黔南三都水族自治縣、大理南澗彝族自治縣、寶雞市千陽縣、襄陽市谷城縣、池州市青陽縣、漢中市寧強縣、朔州市朔城區(qū)
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遵義市赤水市、紅河河口瑤族自治縣、樂山市犍為縣、武漢市江漢區(qū)、樂東黎族自治縣大安鎮(zhèn)、大興安嶺地區(qū)松嶺區(qū)、潮州市湘橋區(qū)、銅仁市沿河土家族自治縣、畢節(jié)市黔西市、大理巍山彝族回族自治縣
金華市婺城區(qū)、寧德市古田縣、鷹潭市余江區(qū)、麗水市松陽縣、合肥市肥西縣、南通市海安市、呂梁市交城縣、上海市楊浦區(qū)
遵義市余慶縣、南陽市西峽縣、澄邁縣橋頭鎮(zhèn)、寶雞市金臺區(qū)、瓊海市大路鎮(zhèn)、黃山市休寧縣、開封市禹王臺區(qū)、信陽市羅山縣、普洱市墨江哈尼族自治縣、大興安嶺地區(qū)塔河縣
雅安市名山區(qū)、臨汾市鄉(xiāng)寧縣、松原市乾安縣、婁底市漣源市、荊門市京山市、淄博市臨淄區(qū)
普洱市西盟佤族自治縣、哈爾濱市香坊區(qū)、商洛市丹鳳縣、龍巖市連城縣、晉城市陵川縣、婁底市雙峰縣、宜昌市五峰土家族自治縣、晉中市榆社縣
汕頭市濠江區(qū)、宜春市袁州區(qū)、淮南市鳳臺縣、大連市沙河口區(qū)、雅安市石棉縣、菏澤市牡丹區(qū)、青島市市南區(qū)、景德鎮(zhèn)市昌江區(qū)
寧夏銀川市永寧縣、清遠市佛岡縣、無錫市濱湖區(qū)、齊齊哈爾市龍沙區(qū)、杭州市蕭山區(qū)
宜昌市當(dāng)陽市、宜昌市西陵區(qū)、宜春市樟樹市、阿壩藏族羌族自治州金川縣、金華市義烏市、洛陽市嵩縣
咸寧市咸安區(qū)、內(nèi)蒙古鄂爾多斯市鄂托克旗、宜昌市宜都市、九江市柴桑區(qū)、中山市小欖鎮(zhèn)、綿陽市梓潼縣
寧夏中衛(wèi)市海原縣、呂梁市石樓縣、晉城市城區(qū)、榆林市佳縣、東方市感城鎮(zhèn)、文昌市公坡鎮(zhèn)、運城市絳縣、大慶市薩爾圖區(qū)、新鄉(xiāng)市新鄉(xiāng)縣
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武漢市江夏區(qū)、贛州市信豐縣、廈門市海滄區(qū)、淮北市杜集區(qū)、深圳市龍崗區(qū)
鐵嶺市昌圖縣、海東市循化撒拉族自治縣、金華市蘭溪市、大連市普蘭店區(qū)、吉安市吉安縣
臨高縣皇桐鎮(zhèn)、開封市尉氏縣、上海市普陀區(qū)、四平市公主嶺市、松原市扶余市、湘西州永順縣、定西市臨洮縣
黃岡市武穴市、榆林市吳堡縣、本溪市平山區(qū)、嘉興市嘉善縣、廣西桂林市龍勝各族自治縣
黃南同仁市、寶雞市金臺區(qū)、內(nèi)蒙古呼倫貝爾市陳巴爾虎旗、牡丹江市西安區(qū)、濰坊市高密市、德陽市什邡市、瀘州市江陽區(qū)、內(nèi)蒙古鄂爾多斯市準(zhǔn)格爾旗
南陽市桐柏縣、紅河紅河縣、滁州市鳳陽縣、九江市瑞昌市、杭州市西湖區(qū)、東營市墾利區(qū)、青島市黃島區(qū)、阿壩藏族羌族自治州小金縣、內(nèi)蒙古赤峰市喀喇沁旗
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增收不增利，名創(chuàng)優(yōu)品美股股價大跌近18%|界面新聞 · 證券
名創(chuàng)優(yōu)品（MNSO.N)在港股5月23日收盤后，發(fā)布一季度財報，因增收不增利，在晚間美股交易中遭到暴擊，股價大跌17.58%至18.29美元，市值一夜縮水12億美元。
公司2025年第一季度財報顯示，名創(chuàng)優(yōu)品今年一季度實現(xiàn)營收44.27億元，同比增長18.9%；期內(nèi)毛利為19.58億元，同比增長21.1%。
但投資者很快關(guān)注到，名創(chuàng)優(yōu)品在利潤層面卻“開倒車”，陷入增收不增利的局面。名創(chuàng)優(yōu)品一季度凈利潤為4.17億元，較上年同期的5.86億元下降28.8%；經(jīng)調(diào)整凈利潤同比下滑4.8%，至5.87億元，低于預(yù)估的6.61億元。
與利潤走低相對的是門店數(shù)量的攀升，截至2025年3月31日，名創(chuàng)優(yōu)品集團層面的門店總數(shù)為7768家，同比凈新開978家門店。
其中，名創(chuàng)優(yōu)品門店數(shù)量為7488家，同比凈新開858家門店。位于中國內(nèi)地的名創(chuàng)優(yōu)品門店數(shù)為4275家，同比凈新開241家門店；位于海外的名創(chuàng)優(yōu)品門店數(shù)量為3213家，同比凈新開617家門店。在美國市場，名創(chuàng)優(yōu)品目前總門店數(shù)已超300家。
盈利能力方面，公司第一季度毛利率為44.2%，增長0.8個百分點。名創(chuàng)優(yōu)品稱，主要是由于名創(chuàng)優(yōu)品品牌海外市場貢獻收入增加，由于收入組合轉(zhuǎn)向盈利能力更高產(chǎn)品，TOPTOY的毛利率有所提升。
同時，名創(chuàng)優(yōu)品的銷售及分銷開支大幅上漲，同比增46.7%至10.21億元，主要歸因于公司直接投資直營門店；此外，公司一般及行政開支為2.42億元，同比增長26.6%。
上述原因或許導(dǎo)致其經(jīng)營利潤的減少，報告期內(nèi)，公司經(jīng)營利潤為7.1億元，上年同期為7.43億元；公司經(jīng)營利潤率為16%，較上年同期的20%下降4個百分點。
對于收入的增加，財報提到，主要由于海外市場的收入增加30.3%，海外收入占名創(chuàng)優(yōu)品品牌收入的39.0%，2024年同期則為34.8%。這不免引發(fā)投資者美國關(guān)稅影響的擔(dān)憂。
不過，名創(chuàng)優(yōu)品創(chuàng)始人葉國富在業(yè)績會上強調(diào)，海外市場的機會不僅僅是美國，還有歐洲、東南亞、拉美、中東市場。公司CFO張靖京也披露，截至今年一季度美國直采的占比已經(jīng)接近4成，公司計劃在2025年視情況，靈活低地調(diào)整采購的來源，通過貨源的多樣性和質(zhì)量來提升美國整體的毛利潤的水平。
值得一提的是，和2024年末比，名創(chuàng)優(yōu)品本季度的負債總額近乎翻倍，由77.65億元攀升至155.08億元，資產(chǎn)負債率也由42.85%提升至59.22%。
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