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阿壩藏族羌族自治州松潘縣、淮北市杜集區(qū)、樂東黎族自治縣九所鎮(zhèn)、上饒市德興市、文昌市龍樓鎮(zhèn)
鶴崗市南山區(qū)、開封市禹王臺區(qū)、澄邁縣加樂鎮(zhèn)、萬寧市北大鎮(zhèn)、沈陽市和平區(qū)、廣西百色市西林縣、無錫市新吳區(qū)、十堰市房縣
雅安市天全縣、長春市寬城區(qū)、西安市新城區(qū)、鄭州市新密市、東方市江邊鄉(xiāng)、葫蘆島市龍港區(qū)、慶陽市鎮(zhèn)原縣、榆林市吳堡縣、延安市甘泉縣
福州市連江縣、錦州市太和區(qū)、渭南市蒲城縣、馬鞍山市和縣、北京市東城區(qū)、大理賓川縣、玉樹玉樹市、萬寧市禮紀鎮(zhèn)
宜春市宜豐縣、自貢市榮縣、白城市大安市、宜昌市伍家崗區(qū)、玉溪市易門縣、衡陽市常寧市、天水市秦州區(qū)、雞西市虎林市、保山市龍陵縣
成都市青羊區(qū)、畢節(jié)市金沙縣、安康市寧陜縣、衢州市衢江區(qū)、巴中市平昌縣、蘇州市吳中區(qū)、上饒市余干縣
淮南市八公山區(qū)、文昌市抱羅鎮(zhèn)、大同市靈丘縣、蘇州市吳中區(qū)、黔南平塘縣
肇慶市高要區(qū)、南昌市東湖區(qū)、汕頭市潮南區(qū)、阜陽市潁東區(qū)、隨州市曾都區(qū)、哈爾濱市巴彥縣、韶關(guān)市南雄市、開封市蘭考縣、綏化市肇東市、廣西賀州市八步區(qū)
吉安市新干縣、湛江市霞山區(qū)、普洱市景谷傣族彝族自治縣、馬鞍山市當(dāng)涂縣、榆林市靖邊縣、云浮市羅定市、阜陽市潁東區(qū)、黃石市陽新縣、邵陽市城步苗族自治縣、汕尾市陸河縣
忻州市寧武縣、寧波市北侖區(qū)、深圳市南山區(qū)、通化市二道江區(qū)、大興安嶺地區(qū)松嶺區(qū)、西安市鄠邑區(qū)
重慶市忠縣、東莞市黃江鎮(zhèn)、蘇州市常熟市、黃岡市麻城市、懷化市新晃侗族自治縣、呂梁市文水縣、楚雄雙柏縣
西安市高陵區(qū)、襄陽市襄州區(qū)、蕪湖市繁昌區(qū)、陽江市陽東區(qū)、濟寧市泗水縣、宣城市涇縣、蚌埠市淮上區(qū)、威海市環(huán)翠區(qū)
普洱市景谷傣族彝族自治縣、焦作市溫縣、丹東市寬甸滿族自治縣、南京市江寧區(qū)、平頂山市汝州市
湛江市遂溪縣、延安市富縣、濟南市章丘區(qū)、福州市平潭縣、江門市蓬江區(qū)、溫州市洞頭區(qū)、陽江市陽春市、海東市互助土族自治縣、渭南市華陰市、鞍山市千山區(qū)
廣元市利州區(qū)、樂山市沙灣區(qū)、黃山市黃山區(qū)、蘇州市吳中區(qū)、南通市如東縣、廣西河池市巴馬瑤族自治縣
張掖市山丹縣、廣西梧州市蒼梧縣、廣西桂林市興安縣、樂山市沐川縣、聊城市臨清市、荊州市沙市區(qū)、澄邁縣橋頭鎮(zhèn)、大慶市讓胡路區(qū)、阜陽市潁東區(qū)
東方市東河鎮(zhèn)、甘南卓尼縣、永州市江永縣、安康市平利縣、西安市藍田縣、昭通市永善縣、中山市南頭鎮(zhèn)、臨高縣多文鎮(zhèn)
杭州市富陽區(qū)、通化市梅河口市、內(nèi)蒙古呼倫貝爾市阿榮旗、昆明市五華區(qū)、銅仁市沿河土家族自治縣、朝陽市北票市、廣西南寧市上林縣、汕頭市南澳縣、隨州市曾都區(qū)
漳州市薌城區(qū)、吉安市吉水縣、成都市龍泉驛區(qū)、廣州市番禺區(qū)、白城市通榆縣、果洛瑪多縣、丹東市鳳城市
青島市即墨區(qū)、海東市化隆回族自治縣、巴中市南江縣、廣西防城港市防城區(qū)、福州市羅源縣、淄博市臨淄區(qū)、新鄉(xiāng)市新鄉(xiāng)縣、衡陽市蒸湘區(qū)、荊門市東寶區(qū)
鞍山市千山區(qū)、南京市高淳區(qū)、武漢市江夏區(qū)、杭州市拱墅區(qū)、德州市夏津縣、普洱市瀾滄拉祜族自治縣、菏澤市成武縣
齊齊哈爾市龍江縣、平頂山市舞鋼市、樂東黎族自治縣尖峰鎮(zhèn)、濮陽市濮陽縣、忻州市偏關(guān)縣、龍巖市武平縣、梅州市豐順縣
金昌市金川區(qū)、文昌市錦山鎮(zhèn)、泰安市泰山區(qū)、孝感市云夢縣、黑河市愛輝區(qū)、文山文山市、衢州市江山市、玉樹治多縣、玉樹玉樹市
懷化市鶴城區(qū)、廣西柳州市融安縣、深圳市龍華區(qū)、湖州市安吉縣、錦州市黑山縣、重慶市巫山縣、寧夏吳忠市同心縣
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營口市老邊區(qū)、汕頭市潮南區(qū)、吉林市蛟河市、巴中市平昌縣、忻州市五臺縣、紹興市新昌縣、忻州市寧武縣、延邊敦化市
青島市市北區(qū)、阿壩藏族羌族自治州黑水縣、內(nèi)蒙古烏蘭察布市化德縣、商丘市梁園區(qū)、曲靖市宣威市、迪慶德欽縣、大興安嶺地區(qū)新林區(qū)、濱州市博興縣
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三明市大田縣、汕頭市南澳縣、鄭州市滎陽市、棗莊市嶧城區(qū)、白城市洮南市
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大潤發(fā)扭虧，下一步是調(diào)改|界面新聞
界面新聞記者 | 趙曉娟
界面新聞編輯 | 牙韓翔
5月20日晚間，大潤發(fā)母公司高鑫零售（06808.HK）發(fā)布了從阿里巴巴剝離出來后首份年度業(yè)績報告。
報告顯示，在截至3月31日的2025財年，公司在該年度的收入為715.52億元，較2024年的725.67億元減少10.15億元，減幅為1.4%；凈利潤方面，其年內(nèi)溢利則實現(xiàn)了扭虧為盈，達到3.86億元，2024財年的凈利潤為-16億元。
管理層指出，收入下降的原因主要是關(guān)閉長期虧損門店，以及及淘菜菜及天貓共享庫存業(yè)務(wù)等供應(yīng)鏈業(yè)務(wù)收縮。2025年財報報告期內(nèi)門店數(shù)量達到505家，覆蓋207個城市；對比來看，2024財年大潤發(fā)的門店數(shù)量為472家?。
高鑫零售作為在中國零售市場份額前三的零售商，曾因高效、坪效之王著稱，其旗下涵蓋了多種業(yè)態(tài)，包括大賣場、中型超市（大潤發(fā)Super）和M會員商店，在2019年業(yè)績達到1000億元巔峰后開始回落，凈利潤在2022財年首度出現(xiàn)虧損。
相比于2023財年的扭虧，2025財年的扭虧幅度更大，不過這次扭虧更多靠“節(jié)衣縮食”。
在營業(yè)額下滑的情況下，實際上，高鑫零售扭虧更多依賴費用的縮減，即降本增效的措施。財報顯示，高鑫零售2025財年的銷售及營銷開支為152.32億元，較2024財年的181.78億元減少29.46億元，減幅為16.2%。這其中的動作包括優(yōu)化門店員工用人結(jié)構(gòu)和模式、負現(xiàn)金流量門店應(yīng)計的減值損失減少等。此外，行政費用也同比下降了24%。
而最終費用的節(jié)約部分彌補了毛利的減少，有效緩沖了毛利空間收窄帶來的壓力，這也有賴于新任CEO沈輝的“價格競爭力策略”。
去年3月，沈輝接替阿里系的管理層林小海出任高鑫零售CEO職務(wù)，同時提出了“重塑價格心智和營收增長”的策略，例如自有品牌商品重回低價路線，和幾百個“大潤發(fā)必買”、“加量不加價”、“天天便宜”系列商品，界面新聞在大潤發(fā)北京西紅門店看到，大潤發(fā)用一整塊區(qū)域辟出了“超省”系列區(qū)域，產(chǎn)品以日用品和零食、大米、蜂蜜等產(chǎn)品為主。
此外，一些自有品牌產(chǎn)品的貨架上還貼有“抖音團購”標(biāo)識，鼓勵消費者通過抖音平臺購買滿減或者特定商品的優(yōu)惠券核銷，以拉動門店客流和客單價。
大潤發(fā)可參加抖音團購的商品。（圖片拍攝：界面新聞 趙曉娟）這一策略在財報數(shù)字中有所體現(xiàn)，高鑫零售同店銷售有了小幅提升，從上半財年0.3%的增幅提升至全年增長0.6%。
與此同時，M會員店會員費用收入3600萬元，比去年1600萬元大幅增加。根據(jù)財報，高鑫零售旗下?lián)碛?家會員店，其中4家門店為2025財年開設(shè)。今年4月，M會員店還與外貿(mào)企業(yè)達成合作，引入外貿(mào)類服飾以保持商品的差異化。
財報同時釋放了大潤發(fā)將在中型門店業(yè)態(tài)發(fā)力的信號。高鑫零售稱，在全渠道多業(yè)態(tài)發(fā)展的長期戰(zhàn)略下，中超業(yè)態(tài)大潤發(fā)Super表現(xiàn)亮眼，報告期內(nèi)新開4家，門店數(shù)量達到33家，商業(yè)模型基本跑通，同店銷售實現(xiàn)5.9%的高增長，將成為未來集團新開店的主力業(yè)態(tài)。
大潤發(fā)Super面積為1500平方米至3000平方米，依托大賣場的供應(yīng)鏈資源，精選5000-8000款商品，其中超過1000款商品堅持長期低價。
不過財報沒有披露這一業(yè)態(tài)的具體開店目標(biāo)，按照現(xiàn)有的速度，其拓展速度并不快。高鑫零售對此回復(fù)界面新聞稱，大潤發(fā)Super展店主要聚焦大潤發(fā)的核心區(qū)，以長三角、珠三角、山東半島為主。此外，大賣場的自主調(diào)改正在籌備當(dāng)中，目前調(diào)改試點門店還處于打磨狀態(tài)。
橫向?qū)Ρ瓤?，幾乎所有的大型零售商都有調(diào)改、嘗試新業(yè)態(tài)的動作。
沃爾瑪開始重新測試此前被放棄的社區(qū)型小店模式。今年上半年，沃爾瑪在深圳龍華壹成中心、新德家園開設(shè)了兩家小門店，面積在500平米左右，門店定位“你的新鄰居”，主打“天天平價”策略，以“前置倉+云店”模式為主，商品結(jié)構(gòu)與奧樂齊（ALDI）接近，對標(biāo)意味明顯。
盒馬去年以來也在發(fā)展對標(biāo)奧樂奇的業(yè)態(tài)盒馬NB，今年盒馬還在華東市場(江浙滬)開啟了大規(guī)模店長招募計劃。今年3月，無錫首家盒馬NB開業(yè)首日吸引了客流近1萬人次，營業(yè)額突破100萬元。
永輝則自去年以來開啟胖東來式的調(diào)改，到5月16日，其全國調(diào)改門店數(shù)量已經(jīng)達到78家。根據(jù)永輝官方披露的調(diào)改規(guī)劃，永輝超市將于7月底前實現(xiàn)調(diào)改門店突破150家、覆蓋全國60城的階段性目標(biāo)，并計劃在2026年農(nóng)歷春節(jié)前將調(diào)改門店規(guī)模擴展至300家，形成覆蓋全國主要城市的品質(zhì)零售網(wǎng)絡(luò)。
今年永輝向外界發(fā)布了一份調(diào)改成績單，顯示出2025年第一季度，41家完成調(diào)改的“穩(wěn)態(tài)門店”，也就是開業(yè)滿3個月的門店，在一季度累計實現(xiàn)利潤7472萬元。
而相比之下，高鑫零售的動作并不迅速，其低價策略也還尚未明顯奏效。零售專家胡春才向界面新聞分析，中國實體零售無法再繼續(xù)走低價路線，因為這一條路已經(jīng)被電商堵死，例如永輝在調(diào)改之前曾經(jīng)在門店做過折扣化模式改革，但最終被市場證明這一策略并不奏效。
在胡春才看來，實際上，大賣場更應(yīng)該做的是升級“人貨場”這一模式，采用更高效的人員、更優(yōu)質(zhì)的商品和運營效率，類似胖東來的運作模式，讓賣場的商品具有性價比的同時還有差異化，這種轉(zhuǎn)型背后往往需要企業(yè)決策者承受一定的前期虧損，因為人效提升的背后是薪酬的提升，商品打磨同樣需要花費人力和時間。
而對于傳統(tǒng)零售企業(yè)而言，中小型門店也會更加考驗其對社區(qū)消費喜好的洞察，以及商品選品等供應(yīng)鏈把控能力。
高鑫零售在財報中稱，未來將打造“天天低價+社區(qū)生活中心”模式，結(jié)合商品力的提升，優(yōu)化賣場動線，運用現(xiàn)代技術(shù)和數(shù)字化工具，實現(xiàn)成本、效率和服務(wù)的平衡。截止到5月21日收盤，受業(yè)績刺激，高鑫零售股價一度大漲11%，至收盤時漲幅3.61%至2.01港元，為最近半年最高股價。
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